CARRY-TRADE İŞLEMLERİNİN GETİRİ POTANSİYELİNİN ANALİZİ

Amaç: Bu çalışmada Çekya, Rusya, Polonya ve Güney Kore finansal piyasalarının carry-trade işlemleri açısından karlı yatırım fırsatları sunup sunmadıkları literatürdeki güncel metodolojik bir yaklaşım dikkate alınarak incelenmiştir.
 Yöntem: Çalışmada değişkenler arasındaki uzun dönemli ilişki analizinde standart Engle-Granger (1987) koentegrasyon testi ile yapısal kırılmaları alabilen Gregory Hansen (1996) testlerinden yararlanılmıştır. Yapısal kırılmaların tespitinde CUSUM (cumulative sum of recursive residuals) SQ squares testsleri Quandt-Andrews Bai Perrorn (1998, 2003) testleri kullanılmıştır. kırılma sayılarının Sequential F istatistiğinden Uzun dönem parametreleri ise FMOLS (Fully modified ordinary least squares, FMOLS) CCR (Canonical Cointegrating Regression, CCR) yöntemleri tahmin edilmiştir.
 Bulgular: Çalışma bulguları, Çekya ekonomilerinin işlemlerine imkan vermediğine; Rusya G.Kore vermekle birlikte, oldukça düşük kazanç olanakları sunduklarına işaret etmektedir. sonucun elde edilmesinin temel nedeninin bu ülkelerin sunduğu ek nominal faiz oranı imkanının dönemi sonunda para birimlerinde meydana gelen ters yönlü hareketler tamamen veyayüksek oranda dengelenmesi olduğu anlaşılmaktadır.
 Özgünlük: Öncelikle, konunun uluslararası yazında ilgi görmesine rağmen, ulusal konuda henüz sınırlı sayıda çalışma görülmektedir. İkincisi olarak tek ülke ekonomisinin incelenmesi yerine 4 farklı gelişen piyasa ekonomisi birlikte incelenmiş analizlerde olası kırılmalar da alınmıştır. Son analiz edilirken literatürde yer alan benimsenmiştir.